Своё название они получили по фамилии аргентинского фермера Хулио Фалабелла, на ранчо которого они были выведены в конце прошлого века.
Средний рост - 60-65 см. Встречаются среди них совсем крошечные лошадки. Одна из кобылок имела рост 38 см и весила менее 12 кг, а жеребчик по кличке Литл Памкин (Маленькая тыква) при росте 35,5 см имел вес 9 кг 70 г.
Миниатюрные лошадки фалабелла, в отличие от большинства пород пони, имеют пропорции, свойственные верховым лошадям.
Среди фалабелла встречаются разные масти, реже других пегие.
На ранчо Фалабелла всего несколько десятков маленьких лошадок. В 1977 году несколько голов были куплены лордом Д. Фишером и доставлены в Англию. В имении Кильверстон фалабелла успешно разводили до 1991 года, затем всё поголовье было продано на конный завод Гринвуд в Нидерланды. Несколько лошадок попали к другим владельцам в США, Англии и Германии. В России их нет.